منتديات بعد حيي - اعمار المدينة الاقتصاديه توصيه

اصدرت شركة الخدمات المالية "شعاع كابيتال" تقريرا عن شركة إعمار المدينة الاقتصادية، التي تملك فيها شركة إعمار الإماراتية حصة الأغلبية والتي تقوم بتطوير مدينة الملك عبدالله الاقتصادية في مدينة رابغ، أوصت فيه بـ "شراء" سهم الشركة مٌقدرة سعره العادل عند 34.07 ريالاً سعودياً ما يوافق زيادة بأكثر من 68% عن سعر آخر إغلاق سوقي للسهم –بتاريخ التقرير- (15/04/2008) والذي سجّل 20.25 ريال.

وحدد التقرير السعر العادل لسهم الشركة بناءا على معدل السعر العادل لثلاثة احتمالات كما يلي:

السيناريوهات المحتملة والسعر العادل
السيناريو تفاصيل السعر العادل (ريال)
الاول أن تواجه الشركة مشاكل في تنفيذ رؤيتها واستقطاب السكان للمدينة بالشكل المخطط له 15.7
الثاني أن تنجح الشركة في تحقيق معظم اهدافها وانشاء مدينة مزدهرة 40.7
الثالث أن تنجح الشركة نجاحا تاما وتحقق جميع اهدافها 50.1

وأكد التقرير إلى التحديات التي ستواجهها الشركة حيث أن المدينة لن تستقطب سكانا مالم يتم ايجاد فرص عمل تجذب السكان للانتقال والعيش في المدينة الجديدة، وبالرغم من العمل الجيد التي تقوم به الشركة وهيئة الاستثمار لجذب السكان إلا ان التقرير يقول أن عليهما تسريع العملية فيما لو ارادوا تحقيق هدفهم بالوصول بعدد السكان إلى مايراوح بين 1.5 – 2.0 مليون في منتصف العشرينات من هذا القرن وتوفير مليون فرصة عمل.

وقال التقرير انه سيكون من الصعب تحديد أياً من السيناريوهات المحتملة أعلاه ستتحقق، وذلك كون المشروع لازال في بدايته ولن تتضح الأمور بشكل جلي إلا بعد عام 2012.

وأشار التقرير إلى أن الشركة تمتلك حق تطوير أراض تبلغ مساحتها 168 كلم مربع وهو مايفوق الاراضي التي تقوم بتطويرها جميع شركات التطوير العقاري في المنطقة بما فيها "جبل عمر" و"دار الأركان" و "اعمار" و"الدار العقارية" و"صروح". كما تمتلك الشركة حق بناء وتشغيل ميناء ومنطقة صناعية.

وأضاف التقرير أن خطة الشركة تشمل بيع 44 % من الأراضي المطورة لصالح أطراف أخرى في حين ستقوم الشركة بنفسها بتطوير 18 % من الاراضي وبناء مجمعات سكنية وتجارية عليها ومن ثم بيعها، أما الـ 38 % المتبقية فستقوم الشركة بتطويرها والاستفادة من عوائد الايجارات.

توقعات "شعاع" لنتائج" إعمار المدينة الاقتصادية " للأعوام القادمة
2008 2009 2010 2011 2012
الإيـــرادات (مليون ريال) 402 954 2113 3894 6382
الربح الصافـي (مليون ريال) 33.5 88.8 224.6 858.0 1658.7
ربح السهــم (ريال للسهم) 0.04 0.10 0.26 1.01 1.95
وقدرت شعاع كابيتال السعر العادل 34.07 (منقول ارقام 16/4):